Cuando las instituciones extranjeras suelen emitir bonos en la moneda de un país distinto al suyo con la intención de obtener financiamiento en la moneda local de ese país, estos bonos asumen el nombre de factores distintivos de esa nación: “Yankee Bonds” en EE.UU., “Samurai” en Japón, “Bulldog” en el Reino Unido, “Kangaroo” en Australia.
En consecuencia, los emitidos en el mercado chino se denominan “Bonos Panda”, en referencia a los simpáticos osos blancos y negros originarios de China.
En el mercado chino, los bonos son emitidos por gobiernos soberanos, instituciones financieras y empresas multinacionales. Entre sus principales características destacan tipos de interés más bajos que el dólar o el euro; El acceso al segundo mercado de bonos más grande del mundo también ayuda a la internacionalización del yuan.
El Corporación Financiera Internacional y el Banco Asiático de Desarrollo Comenzaron a emitir estos bonos en 2005. En 2016, Polonia fue el primer gobierno europeo en emitir “bonos panda”. Muchos países lo han seguido. La operación más reciente fue en julio de 2026 cuando Indonesia anunció la decisión de emitir “Bonos Panda”.
Los emisores de bonos en China incluyen instituciones gubernamentales extranjeras (y varias naciones); instituciones internacionales de desarrollo -Banco Asiático de Desarrollo, Nuevo Banco de Desarrollo y Banco Asiático de Inversión en Infraestructuras-. Además, instituciones financieras extranjeras como Deutsche Bank, Crédit Agricole, National Bank of Canada y United Overseas Bank, así como empresas no financieras extranjeras: Merces-Benz, BMW, Volkswagen, BASF, Bayer y Suzano. Qué nos dice sobre su credibilidad y confianza.
Al comprar “Bonos Panda” Los emisores acceden al segundo mercado de bonos más grande del mundo diversificando sus fuentes de financiación. Fortalecen sus fuentes de inversores y acercan a los inversores institucionales chinos. Asimismo, logran una mejor correspondencia entre activos y pasivos en yuanes.
Hasta 2025 el Banco de China había sido el principal suscriptor de bonos, hoy los emisores extranjeros representan el 54% de los fondos recaudados por Panda Bonds, superando los emitidos por los emisores chinos en el primer semestre de 2026. Los emisores extranjeros han recaudado, en términos de yuanes, alrededor de 8.700 millones de dólares.
Hasta la fecha, el importe total de emisiones acumuladas supera los 1.300 millones de yuanes por parte de entidades de 26 países y regiones. Al 17 de septiembre de 2026, la emisión de deuda nominada en yuanes había alcanzado los 240 mil millones, un aumento del 81% interanual.
La influencia internacional de los “Panda Bonds” crece sin cesar.
