Creación de empleo en Estados Unidos hha estallado con fuerza inesperada. Por tercer mes consecutivo, el empleo no agrícola registró un sólido crecimiento, aumentando en 172.000 puestos de trabajo durante mayo, superando con creces los 88.000 puestos de trabajo previstos por los analistas. consultado por Bloomberg. Además, las cifras de meses anteriores se revisaron al alza: abril comenzó a mostrar una creación de 179.000 puestos de trabajo y marzo un aumento de 214.000. La revisión neta al alza alcanzó los 93.000 puestos de trabajo, elevando el promedio trimestral de creación de empleo a 188.000, el ritmo más fuerte desde marzo de 2024.
Con una generación de empleo de esta magnitud, es difícil pensar que las expectativas del mercado con respecto a la política monetaria puedan permanecer sin cambios. Salvo el caso aislado de Citi, que sigue anticipando recortes de tipos este año bajo el supuesto de que el mercado laboral se debilitará en los próximos meses, la mayoría de los analistas y el propio mercado mantienen una visión diferente.
«Interpretamos este informe de empleo como una señal de que la Reserva Federal puede eliminar su sesgo expansionista en junio». señala un informe de investigación de Morgan Stanley. En línea con esta percepción, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés para diciembre aumentó al 43%, frente al 36% de la semana anterior, según la herramienta FedWatch de CME.
Otro factor que fortalece las expectativas de una política monetaria más restrictiva es el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento del bono a 10 años aumentó 5,1 puntos básicos hasta el 4,53%, mientras que el rendimiento del bono a dos años aumentó 10,6 puntos básicos hasta el 4,16%.
En República Dominicana, el Banco Central mantiene actualmente una postura monetaria neutral y se espera que continúe así en el corto plazo. Sin embargo, los nuevos vientos que soplan desde la economía estadounidense no descartan ajustes al alza en los tipos de interés hacia finales de este año o principios del próximo. Después de todo, tolerar una desviación temporal de la meta, provocada por un shock externo, no es lo mismo que hacerlo en un contexto de creciente desalineamiento con la política monetaria de la Reserva Federal.
