Las empresas que explican a sus acreedores cómo se están preparando para la transición energética y climática pagan menos por su deuda. A esta conclusión llega un estudio publicado en octubre por el Red Internacional de Planes de Transiciónque analizó datos de casi 8.000 empresas cotizadas entre 2016 y 2024.
La conclusión central es gradual: cuanto más completo es el plan divulgado, menor es el coste de la deuda, que disminuye en promedio 0,8 puntos porcentuales entre las empresas con un plan climático completo y las que no divulgan nada. La explicación económica es coherente y razonable: el prestamista cobra por la incertidumbre y, por tanto, un plan que gestione los riesgos la reduce.
Podemos entender a quienes consideran que este debate nos es ajeno. La República Dominicana aporta alrededor 0,09% de las emisiones globales y, visto así, un plan de transición parecería un ejercicio de cumplimiento costoso y lejano, sin ningún efecto sobre el clima o el negocio. Pero un plan climático tiene dos componentes, mitigación y adaptación, y ambos nos preocupan por sus propias razones.
En la mitigación, es una cuestión de competitividad y seguridad más que de emisiones. Somos una economía insular que no produce hidrocarburos, importa combustibles para generar cerca de las tres cuartas partes de su electricidad y paga por ellos un precio que se forma en los mercados externos y se liquida en dólares. Cada kilovatio hora que una empresa ahorra o produce con fuentes propias la libera de la dependencia del petróleo, el gas y el tipo de cambio, protegiendo sus costos de una volatilidad que no controla.
La adaptación es aún más importante, porque el riesgo físico implica evaluar la exposición y vulnerabilidad de cada activo y estimar la pérdida esperada en caso de un impacto climático, ya sea lento, como el aumento de las temperaturas y los niveles del mar, o repentino, como una inundación repentina. A esa pérdida se suma el costo de una interrupción en las operaciones o una reducción de la productividad. Estas cifras nos permiten comparar posibles inversiones y elegir primero aquellas con mayor beneficio por su coste.
Además, invertir en resiliencia es rentable y mensurable. Él Proyecto de divulgación de carbono analizó los informes de más de 11.000 empresas este año y calcula que gestionar estos riesgos cuesta casi trece veces menos que absorberlos. Otro estudio de Instituto de Recursos Mundiales evaluó 320 inversiones en adaptación en doce países y encontró que cada dólar invertido en adaptación genera más de diez dólares en beneficios durante una década, y que más de la mitad de esos beneficios se obtienen incluso si no ocurre ningún evento. Para nuestro país, el Banco Mundial estima que el cambio climático nos costará hasta el 17% de nuestro PIB para 2050 y que las medidas de adaptación y resiliencia pueden reducir el impacto económico hasta en un 60%.
Por lo tanto, un prestamista a diez años quiere saber si la empresa generará el flujo de caja necesario para pagarle y si los activos que recibió como garantía conservarán su valor. Contar con un plan que reduzca la exposición al combustible importado responde a lo primero; y uno que protege las instalaciones, el segundo. De ahí la menor prima de riesgo.
El mercado dominicano ya conoce varios casos en los que se aplica este mecanismo a los contratos, desde más de US$850 millones en bonos temáticos hasta los más recientes préstamos verdes. A modo de ejemplo, a principios de 2026 el BID Invest aprobó un paquete de hasta US$80 millones para un banco comercial local, que incluye incentivos financieros vinculados al crecimiento de la cartera verde y al cumplimiento de hitos de divulgación de acuerdo con los estándares internacionales de sostenibilidad y clima, conocidos como NIIF S1 y S2. Es decir, parte de las condiciones de financiación depende de la calidad de la información climática del deudor. Estos estándares son voluntarios en el país, pero un banco que se compromete a medir el riesgo climático de su cartera terminará inexorablemente pidiendo esta información a sus clientes.
Es recomendable, entonces, que las empresas dominicanas acudan al banco habiendo realizado previamente este ejercicio por su cuenta. Se trata de identificar qué amenaza los ingresos, cuánto costaría una interrupción y qué inversiones pueden reducir esas pérdidas, ya que con esa información es mejor decidir dónde poner el próximo peso y, además, el acreedor puede medir con mayor certeza la capacidad de pago de quien le pide prestado.
Por lo tanto, sería un error suponer que, como emitimos poco, tenemos poco que hacer o perder. La razón económica para prepararnos radica en la exposición de los activos y los ingresos de nuestras empresas. El clima acaba influyendo en el tipo de interés porque afecta primero a las cuentas de las empresas.
