Santo Domingo.- El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en su reunión de política monetaria noviembre de 2024, decidió reducir su tasa de interés política monetaria (MPT) en 25 puntos básicos, disminuyendo de 6,25% a 6,00% anual.
Asimismo, la tarifa de la instalación permanente de expansión la liquidez (Repos a 1 día) pasa de 6,75% a 6,50% anual, mientras que la tasa de depósito con intereses (Overnight) se reduce de 4,75% a 4,50% anual.
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Para esta medida se tuvo en cuenta la evolución reciente del entorno internacional, particularmente las reducciones de los tipos de interés en las economías más avanzadas, los precios de los materias primas y la incertidumbre global.
Adicionalmente, se consideró el buen desempeño de la economía dominicana y los espacios monetarios frente a una inflación que se ha mantenido en la parte baja del rango meta de 4.0% ± 1.0% durante el presente año y la reciente desaceleración del crédito privado.
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En efecto, la inflación interanual se sitúa en octubre en 3,16%, mientras que la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta y que está más directamente asociado a las condiciones monetarias, se mantiene en torno al centro de la meta, ubicándose en 3,96% en octubre de 2024.
Los modelos de pronóstico del BCRD indican que tanto la inflación general como la subyacente se mantendrían dentro del rango meta de 4,0% ± 1,0%, en un escenario de política monetaria activa.
Con esta decisión de reducir la TPM, la tasa de interés de referencia acumula un disminuir de 250 puntos básicos a partir de mayo de 2023.
sector construcción
Adicionalmente, el BCRD ha venido implementando medidas complementarias para incrementar la liquidez en el sistema financiero, entre las que se encuentran: ampliación de las instalaciones de repo hasta por un plazo de 28 días, la eliminación de provisiones para operaciones interbancarias que tengan como subyacente títulos del BCRD o del Ministerio de Hacienda, y el rescate al vencimiento de títulos del Banco Central por unos RD$140 mil millones durante el último trimestre de 2024.
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Asimismo, se aprobó la extensión por un año de unos RD$68 mil millones de la facilidad de liquidez rápida (FLR), con el fin de neutralizar el efecto contractivo de la devolución de estos pagos al Banco Central.
Además, recientemente la Junta Monetaria aprobó la liberación de recursos de reserva legal por un monto de RD$35,335 millones, equivalente al 1,75% de los pasivos sujetos a encaje, para canalizar créditos para la adquisición de vivienda, construcción y créditos provisionales, a tasas de interés de hasta el 10% anual.
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Es importante resaltar que el 40% de estos recursos, equivalentes a unos RD$14 mil millones, se destinarán a la adquisición de viviendas de interés social con plazos de hasta 7 años; que facilitará el acceso a Financiamiento para familias de menores ingresos.
Asimismo, el 60% restante, unos RD$21 mil millones, se canalizará a préstamos provisionales y para la construcción de viviendas con plazos de hasta 2 años, así como para la adquisición de viviendas con un valor de hasta RD$15 millones, con plazos de hasta 7 años.
Este programa de flexibilidad monetaria debería contribuir a acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria y reducir los tipos de interés de los préstamos a los sectores productivos y a los hogares, contribuyendo a sostener la crecimiento del crédito privado y promover condiciones favorables para mantener el dinamismo de la demanda interna.
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En el entorno internacional, la economía de Estados Unidos de América (EE.UU.) sigue siendo resistente y proyecta un crecimiento del 2,7% para 2024, según Consensus Forecasts.
Asimismo, los indicadores del mercado laboral siguen siendo sólidos. Mientras tanto, el inflación ha disminuido significativamente, alcanzando el 2,6% en octubre de 2024. Ante este panorama, la Reserva Federal realizó un recorte adicional de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales en noviembre, y se espera que continúe bajando su tasa de referencia en sus próximas reuniones.
En la Zona Euro, se espera que la actividad económica registre un crecimiento del 0,8% en 2024, afectado por conflictos geopolíticos.
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Por su parte, la inflación interanual se situó en octubre en el 2,0%, en línea con la meta del Banco Central Europeo (BCE). Ante este escenario, el BCE redujo su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos en octubre y se esperan recortes adicionales en los próximos meses.
En América Latina, la inflación se ha mantenido dentro del rango meta en la mayoría de los países. economíasdando margen para reducciones en las tasas de política monetaria de la mayoría de los países.
En concreto, las reducciones de las tasas de referencia a partir de 2023 son: Chile (600 puntos básicos acumulados), Costa Rica (500), Colombia (350), Uruguay (300), Perú (275), Paraguay (250), República Dominicana (250), México (100) y Guatemala (50). Por otro lado, el Banco Central de Brasil acumula alzas de 75 puntos básicos en sus dos últimas reuniones por mayores presiones inflacionarias por el lado de la demanda.
En cuanto a las materias primas, el precio por barril de petróleo El Texas Intermediate (WTI) rondaba los 70 dólares a finales de noviembre, nivel similar al de finales de octubre.
Mientras tanto, el costo de transporte Las tarifas de fletes se han moderado, aunque siguen siendo altas ante los conflictos geopolíticos en el Medio Oriente y factores climáticos, que han afectado rutas importantes para el comercio mundial de mercancías.
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El BCRD reduce su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, pasando de 6,25% a 6,00% anual. https://t.co/qQSTZe24Ky pic.twitter.com/LVdxiBAI8o— Banco Central de la República Dominicana (@BancoCentralRD) 28 de noviembre de 2024
A nivel nacional, la economía se expandió un 5,4% interanual durante el mes de octubre de 2024, alcanzando un crecimiento promedio de 5,1% durante enero-octubre, cercano a su potencial.
En este contexto, se espera que el economía República Dominicana sostendrá un crecimiento cercano al 5% en 2024, una de las mayores expansiones de la región, según organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y la Comisión Económica para América Latina (CEPAL).
El Fondo Monetario Internacional realiza varias visitas al año para evaluar el comportamiento de la economía dominicana.
Por otra parte, el ritmo de expansión del crédito privado en moneda nacional ha seguido moderándose, situándose en torno al 11,5% interanual, mientras que el crecimiento del medio circulante (M1) se ha desacelerado hasta aproximadamente el 3% interanual.
Mientras tanto, los agregados monetarios más amplios (M2 y M3) han mantenido una convergencia gradual al crecimiento del PIB nominal, de conformidad con lo establecido en el Programa Monetario del BCRD.
En el sector externo, las actividades generadoras de divisas continúan registrando un comportamiento favorabledestacando el turismolas exportacioneslas remesas y el inversión extranjero directo.
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En ese orden, la estabilidad relativa de la tipo de cambio, con una depreciación acumulada de 3,6% en noviembre, mientras que las reservas internacionales rondaron los 13.500 millones de dólares en octubre, superando las métricas recomendadas por el FMI.
Es importante resaltar que la economía dominicana tiene sólidos fundamentos macroeconómicos, que se reflejan en una mejor percepción del riesgo país en comparación con el promedio de América Latina y otras economías emergentes.
El Banco Central de la República Dominicana seguirá monitoreando la eevolución de la economíaa con el objetivo de continuar adoptando prontamente las medidas necesarias para preservar la estabilidad macroeconómica y que contribuyan a mantener la inflación dentro del rango meta.
