Los mayores socios comerciales de América Latina son Estados Unidos y China.
Por tanto, las decisiones tomadas en Washington o Beijing tienen repercusiones a miles de kilómetros de distancia.
Este año, la mayor incertidumbre económica para América Latina parece venir del lado estadounidense, con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca el 20 de enero.
¿Impondrán aranceles a productos provenientes de México? ¿Comenzará una nueva guerra comercial con China? ¿Deportará a millones de inmigrantes latinoamericanos indocumentados? Esas son algunas de sus promesas, pero no está claro si realmente las implementará ni cuál sería su alcance.
Y en el frente interno de cada país, también hay grandes incógnitas, como los resultados del experimento económico de JavierMiley en Argentina, o la dirección que ha tomado el gobierno de Claudia Sheinbaum en su primer año en el poder.
Si bien las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) apuntan a un crecimiento moderado del 2,5% para América Latina en 2025, los datos indican que la inflación está cayendo gradualmente en la región, desde los increíbles máximos que alcanzó después de la pandemia.
En cuanto a las elecciones presidenciales, las grandes economías no acudirán a las urnas este nuevo año, pero sí Ecuador, Bolivia, Chile y Hondurasen elecciones que vale la pena tener en cuenta debido a su posible efecto en las perspectivas económicas.
Aquí presentamos 3 temas cruciales que marcarán el escenario económico latinoamericano en 2025.
1. Las decisiones de Donald Trump
Una potencial guerra arancelaria promovida por el presidente electo de Estados Unidos es uno de los grandes temas que estarán en la agenda 2025.
Trump prometió a finales de noviembre que, mediante una orden ejecutiva, impondrá aranceles a productos de Canadá, México y China en su primer día en el cargo.
El impuesto arancelario sería del 10% para los productos chinos y de un gigantesco 25% para los productos mexicanos y canadienses, según sus declaraciones.
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«¡Este arancel seguirá vigente hasta que las drogas, particularmente el fentanilo, y todos los inmigrantes ilegales pongan fin a esta invasión de nuestro país!»Trump escribió en la red Truth Social hace unas semanas.
Algunos economistas como Gerardo Esquivel, académico de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), creen que es muy difícil que este anuncio se materialice.
«Es un llamado a iniciar una negociación con ventaja», le dijo a BBC Mundo. Si se aplicaran aranceles, explica, habría efectos muy negativos para todas las economías involucradas.
Joan Domene, economista jefe para América Latina de Oxford Economics, tampoco prevé una posible aplicación generalizada de aranceles a todos los productos mexicanos.
De concretarse, «serían aranceles en sectores estratégicos muy concretos».
Podrían incluir, por ejemplo, el acero y el aluminio, o algunos productos agrícolas, pero mientras no afecten a todos los productos, es poco probable que tengan un efecto negativo en la economía en su conjunto.
Lo que Trump puede lograr con el anuncio, añadió, es aumentar la presión sobre el gobierno mexicano y «obtener concesiones» en temas como la renegociación del acuerdo comercial T-MEC entre EE.UU., México y Canadá y las políticas de inmigración.
Desde el punto de vista de la inversión, hasta que se despejen las nubes sobre el tema tarifario, es posible que algunos proyectos se vean afectados.
“La incertidumbre es un lastre para las decisiones de inversión”, dijo Felipe Hernández, economista para América Latina de Bloomberg Economics, en diálogo con BBC Mundo.
Esta incertidumbre está provocando que actualmente algunas empresas estadounidenses que tenían planes de invertir en México los retrasen, añadió.
2. El misterio de China
Otro tema a tener en cuenta es la situación de la economía de China, sobre todo porque el gigante asiático es el principal socio comercial de varios países sudamericanos.
China ha desacelerado su crecimiento históricamente rápido y por esa razón los economistas hablan de una desaceleración.
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Los consumidores chinos están comprando menos, las grandes empresas han recortado salarios y contrataciones, el mercado inmobiliario sigue en una profunda crisis y millones de graduados universitarios enfrentan grandes dificultades para acceder al mercado laboral.
¿Cómo afecta esto a América Latina? Básicamente la región ha sido, y sigue siendo, un gran exportador de materias primas a China.
Cuando China tuvo un boom inmobiliario y el país crecía a toda velocidad, su economía tenía hambre de soja, acero, cobre y muchas otras materias primas latinoamericanas.
Pero ahora esa demanda ha disminuido y sus efectos se han sentido en la región.
Sin embargo, algunos expertos creen que el gobierno de Xi Jinping tomará medidas en 2025.
«Nuestro equipo económico está esperando que Pekín haga un esfuerzo bastante grande para intentar sostener el crecimiento mediante estímulos fiscales y monetarios», afirmó Felipe Hernández.
Es posible que el gobierno chino proporcione subsidios a las empresas manufactureras y al sector de la construcción para que no colapse, argumentó por su parte Domene.
Si lo hace, añadió «podría aumentar artificialmente esa demandaincluso en el caso de una guerra comercial con Estados Unidos.
Si Washington y Beijing entablan una guerra comercial, podría producirse una especie de efecto cascada o efecto contagio hacia América Latina, advierten algunos analistas, debido a la fuerte conexión comercial entre la región y esos dos países.
3. Los desafíos internos de las economías más grandes de la región
América Latina tiene el desafío económico de incrementar su crecimiento.
En una región con altos niveles de pobreza y desigualdad, y donde la mitad de la gente trabaja en el mercado informal, es decir, tienen empleos esporádicos, sin contrato y sin ninguna protección social, se considera un crecimiento económico -inclusivo y sostenible-. un elemento clave
Muchos expertos consideran un crecimiento cercano al 2,4% o 2,5% este año No será suficiente para las necesidades de la región.
Con esta estimación en mente, «persistirán la baja tasa de creación de empleo, la alta informalidad y las importantes brechas de género en los mercados laborales de la región», afirmó la Comisión Económica para América Latina y el Caribe, Cepal, en su Informe Preliminar sobre las Economías publicado en diciembre.
En lo que respecta a la política monetaria, los bancos centrales latinoamericanos han ido avanzando progresivamente en la reducción de las tasas de interés para que el costo de pedir dinero prestado no sea tan alto.
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Así, con tipos más bajos se incentiva a las empresas a solicitar préstamos bancarios para financiar nuevos proyectos de inversión y se anima a las personas a endeudarse para comprar, por ejemplo, una casa.
El otro gran tema, además de tener trabajo, es la inflación, una de las mayores preocupaciones de los ciudadanos.
Al respecto, los expertos creen que En América Latina la inflación seguirá cayendo.
«Como anticipamos debilidad en el crecimiento y en la demanda interna, no vemos mucha presión por el lado de los precios. Eso ayudará a que la inflación siga disminuyendo”, afirmó Hernández.
Los bancos centrales han estado luchando por controlar el brote inflacionario que azotó al mundo después de la pandemia. Al principio subieron las tarifas a toda velocidad y luego entraron en un ciclo restrictivo.
Y, aunque el costo del crédito ha caído actualmente, las tasas todavía están por encima de un nivel considerado «deseable» en muchas economías latinoamericanas.
«La inflación está volviendo a niveles controlados, aunque todo el mundo dice que las cosas siguen muy caras. No es que las cosas no sean caras. lo que pasa es que la velocidad con el que habían aumentado en los últimos años ha disminuido significativamente», explicó Domene.
Después de alcanzar un máximo de 8,2% en la región en 2022, ahora se acerca a una mediana de 3,4% en 2024, según la CEPAL, una disminución que debería continuar en 2025.
Sin embargo, el riesgo inflacionario podría provenir principalmente del lado del tipo de cambio, señaló Hernández, ya que las monedas regionales pueden depreciarse frente al dólar en 2025lo que encarecería los productos importados.
Uno de los grandes problemas que enfrentarán las economías latinoamericanas el próximo año es la falta de ingresos para las arcas fiscalesespecialmente en países como Colombia o México.
Para abordar este problema, tanto Sheinbaum en México como Lula da Silva en Brasil tienen en sus planes un ajuste fiscal para intentar evitar un mayor deterioro de las cuentas públicas y frenar el endeudamiento.
Con poco dinero en las arcas públicas y un alto nivel de deuda, probablemente será difícil para los gobiernos regionales navegar el presiones politicas para que aumenten el gasto público y respondan a las demandas sociales de millones de personas que no han logrado salir de la pobreza.
Pese a todo, y aunque los golpes que ha dejado la pandemia siguen presentes, 2025 no pinta tan complicado como años anteriores.
Aunque lo que haga el nuevo gobierno de Estados Unidos tendrá efectos directos tanto en México como en el resto de la región.
